核心数据亮点

苹果Q3营收达818亿美元，iPhone 15系列推动服务业务创纪录；微软Azure云增速回升至28%，Copilot AI工具开始贡献收入；谷歌广告收入增速放缓至9%，但YouTube广告表现强劲。各巨头在AI基础设施的资本支出同比平均增长40%。

行业趋势分析

生成式AI成为财报高频词，所有巨头均加大相关投资。云计算竞争进入精耕阶段，企业更关注降本增效方案。硬件领域出现分化：PC市场回暖，但消费电子需求仍疲软。值得注意的是，科技公司普遍缩减元宇宙投入，转向更务实的AI商业化路径。

北美市场保持稳健增长，欧洲受经济放缓影响明显。亚洲呈现两极分化：印度/东南亚成为新增长极，而中国市场竞争白热化。苹果在华营收逆势增长8%，显示高端市场韧性；TikTok等新兴平台对传统数字广告形成持续分流。

2024年科技行业将聚焦三大方向：AI应用落地、混合办公解决方案、隐私计算技术。监管风险需要警惕，包括欧盟数字市场法案和美国AI监管框架。分析师普遍预测，科技巨头将维持10-15%的营收增速，但利润率可能因研发投入增加而承压。

Microsoft's revenue increased by 12% year-over-year this quarter.

微软本季度营收同比增长12%。

Google's advertising performance fell short of market expectations.

谷歌广告业务表现低于市场预期。

Amazon AWS remains the primary profit driver.

亚马逊AWS云服务仍是主要利润来源。

Meta continues to lose money on metaverse projects.

Meta在元宇宙项目上持续亏损。

Apple's Greater China sales rebounded significantly.

苹果大中华区销售额显著回升。

最新财报显示科技行业正处于AI驱动的新周期，云计算和核心硬件仍是基本盘，而生成式AI正在重塑商业模式。建议投资者关注：1）拥有完整AI生态的企业；2）现金流健康的云服务提供商；3）在细分领域具备技术壁垒的中型公司。同时需警惕经济下行和地缘政治带来的波动风险。